Hola, mmm no se que es lo que haces con ese codigo, ahi estas usando la api
ShellExecute que sirve para ejecutar un archivo con su programa predeterminado, por ejemplo si ejecuto un archivo .
doc me lo abre con el word...para cargar una imagen solo haces esto:
Código:
Private Sub Button1_Click(ByVal sender As System.Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles Button1.Click
Dim bm As New Bitmap("c:\windows\santa fe.bmp")
Me.PictureBox1.Image = bm
End Sub
saludos.